21 世纪经济报说念特约记者 庞华玮 广州报说念心电图 偷拍

本年基金公司文书新址品很积极。

Wind 数据涌现，法例 3 月 6 日，年内 89 家公募机构文书了 318 只新址品，其中三分之一是 ETF 和 ETF 纠合居品。

总体来看，2025 年公募布局想路是：指数 + 科技。

分析东说念主士指出，不同规模的基金公司的居品布局门道不同，大型基金公司更多聚焦 ETF 和指数基金；中型基金公司更多聚焦债基；微型基金公司更多聚焦主动处理型基金。

当今，大基金公司针对新址品的竞争主要鸠合在指数居品，尤其是 ETF 的比拼。

文书潮

参预 2025 年以来，基金公司积极文书新址品。

据 Wind 数据统计，法例 3 月 6 日，年内 89 家公募机构文书了 318 只新址品，其中已刊行 34 只，已审批待刊行 15 只，待审批 269 只。

从年内文书的基金居品类型来看，指数居品受到热捧，上报居品包括 56 只 ETF 居品，52 只 ETF 纠合基金，71 只指数基金（包括 56 只股票指数基金 +16 只债券指数基金）。

简单来说，年内文书指数居品达到 179 只，占比过半，约为 56%，其中 ETF 和 ETF 纠合基金达到 108 只，占文书居品数目的 34%。

永赢基金、广发基金、中原基金、博时基金、富国基金等基金公司成为年内文书基金居品数目的第一梯队，本年以来文书基金数目均跳跃 10 只。其中，永赢基金以 17 只居首。

值得一提的是，大基金公司本年新址品文书的一大脾气是主打 ETF，辅之以各类指数基金，包括增强指基、ETF 纠合基金，以及有关的量化基金等。

其中，中证 A500 指数成为年度最热标的，易方达、华安、国泰等 23 家公募机构密集文书了 25 只有关居品，包括中证 A500ETF、中证 A500ETF 指数基金、中证 A500ETF 纠合基金和中证 A500 增强策略 ETF。

此外，科创板详尽指数、解放现款流等亦然本年基金公司指数居品追赶的热门标的。

而主题 ETF 中，科技主题 ETF 占据主导地位，包括东说念主工智能（AI）、机器东说念主、半导体、科创综指等科技领域主题成为文书热门。例如，永赢基金文书的恒生 A 股机器东说念主主题 ETF。

头部公司比拼 ETF

值得蔼然的是，头部公募机构在 ETF 的文书上竞争特殊横蛮。

ETF 商场的马太效应权臣，中原、易方达、华泰柏瑞这前三大基金公司占据近 50% 的非货 ETF 商场份额。

事实上，年内文书的 ETF 真实齐由头部基金公司包揽。

据 Wind 数据统计，法例 3 月 6 日，年内文书 ETF 较多的基金公司包括：中原 8 只，富国 7 只，易方达 6 只，国泰、博时、汇添富、华泰柏瑞各 5 只，招商、工银瑞信、永赢、南边、景顺长城、银华等各 4 只。

以年内文书 ETF 数目最多的中原基金为例，本年共文书 12 只基金，其中有 8 只 ETF，占比 67%，而况 ETF 居品主要鸠合在科创板。此外，中原基金还文书了 2 只债券基金和 2 只搀和型基金。其中，搀和基金作为唯二的两只主动权利基金，遴荐的是"红利策略"，均是资源型基金，且是诞生门槛较低的发起式基金。

而处理规模最大的基金公司易方达基金，年内文书 7 只基金中，有 6 只 ETF，其中 3 仅仅科创板有关主题 ETF，占比 86%，另有 1 只债券基金。

也等于说，当今来看商场上最大的两家基金公司本年的新址品布局重点齐在 ETF，尤其是科创板有关的 ETF 是重中之重。

" ETF 这两年规模增长很快，许多投资者把 ETF 作为一个树立商场的用具。而况由于 ETF 规模增长相比快，是以许多大基金公司遴荐通过布局 ETF 来兑现规模增长，此外也有一部分遴荐布局指数增强基金。"前海开源基金首席经济学家杨德龙示意。

杨德龙指出，一般大型基金公司更可爱发 ETF，因为不错发出规模，也有相比好的配套，有有关时期相沿。而相对来说，中小基金公司刊行 ETF 相比少，因为一方面很难发出规模，ETF 的头部效应很强，头部公司更易作念大，也更能诱骗投资者购买，而小规模公司很难作念大 ETF 的规模。

对此，格上招待旗下金樟投资征询员王祎也示意，头部基金公司积极文书 ETF 和指数基金，主若是为了收拢商场需乞降政策相沿的契机，通过丰富的居品线和革命脾气 ETF 居品来适宜商场面位。与之相对，中小基金公司着实靠近较大的竞争压力，只可通过推出具有独到主题或细分商场的 ETF 和指数基金，来诱骗投资者。

分析东说念主士指出，2025 岁首部基金公司通过宽基扩容、科技聚焦两大干线股东 ETF 商场发展，同期借助费率优化和居品革命来适宜竞争上风。

事实上，头部基金公司在居品布局上各有侧重，但齐属目多元化和革命。

王祎例如，中原基金在 ETF 领域显露隆起，不仅规模最先，而且居品线丰富，消灭了宽基、行业、主题等多个观念。易方达基金在股票基金和指数基金方面有较强上风，广发基金在固收领域显露优异，南边基金属目安稳投资和客户体验。天弘基金则在普惠金融方面有独到上风，在货币商场型基金领域显露隆起，尤其是余额宝等居品。这些公司的发展计谋与其居品布局密切有关，通过不断优化居品线，兴奋不同投资者的需求，从而在横蛮的商场竞争中保抓最先地位。

而在布局上，大、中、微型基金公司则取向不同。

"大基金公司以指数基金、增强基金和 ETF 为主，而中小基金公司更侧重于发具有我方脾气的主动型基金，这么可能作念出互异化上风，这亦然明天基金行业的风物。"杨德龙说。

王祎示意，大型基金公司聚焦 ETF 和指数基金，他们经常领有较强的投研才协调品牌效应，扩大处理规模，进步商场占有率，同期愚弄本身的品牌上风和渠说念资源，诱骗更多投资者。中型基金公司更多聚焦债基，他们在某些细分领域，例如债券商场可能具有较强的专科上风，在细分商场中开采我方的竞争上风，同期愚弄债券商场的褂讪性和较低的风险，诱骗风险偏好较低的投资者。微型基金公司则更多聚焦主动处理型基金，他们在某些特定领域，通过生动的调仓和深度征询赢得竞争上风。

王祎觉得，明天基金行业的竞争风物将呈现"主被迫共生、细理解围"的多元化趋势。宽基 ETF 凭借低费率、用具属性抓续膨胀，头部公司占据 70% 以上份额。在科技革命领域心电图 偷拍，主动基金通过深度征询和生动调仓获取逾额收益。